Безнадежные вложения Фонда национального благосостояния

Подарки Украине лишат РФ рабочих мест и ослабят пенсионную систему

Анастасия Башкатова

Благодаря помощи Москвы Украина сможет принять бюджет на 2014 год. Но что приобретет российская экономика после того, как из Фонда национального благосостояния (ФНБ) потратят 15 млрд долл., или около 500 млрд руб., на украинские ценные бумаги, а «Газпром» снизит для Украины цены, – большой вопрос. Ведь гарантий возврата вложенных в Украину денег нет. Да и совместные производства вряд ли простимулируют российскую индустрию к модернизации. Эксперты говорят о разных последствиях российской щедрости. Некоторые не исключают, что помощь Украине будет стоить РФ 25 млн высокопроизводительных рабочих мест, создание которых к 2020 году прописал в поствыборном указе президент Владимир Путин.



Официальный Киев доволен московскими договоренностями. Ведь Россия пообещала вложить 15 млрд долл., или около 500 млрд руб., из средств ФНБ в украинские ценные бумаги. По состоянию на 1 декабря 2013 года в ФНБ находилось почти 3 трлн руб. Российская помощь составляет примерно одну шестую часть этого фонда. По разным экспертным оценкам, еще около 3–5 млрд долл. Россия «пожертвует» Украине, существенно снизив цены на газ – до 268,5 долл. за тыс. кубометров с текущих более 400 долл. Как сообщил вчера премьер-министр Украины Николай Азаров, теперь страна сможет принять на 2014 год «бюджет социального развития».
Украинское правительство перечислило вчера перспективные направления сотрудничества двух стран. Одно из таких направлений – самолетостроение.

Во вторник было подписано российско-украинское межправительственное соглашение, предполагающее реализацию мер господдержки возобновления серийного производства самолетов семейства Ан-124 («Руслан») с двигателями Д-18Т и их модификациями. Совместными усилиями будет выпущено 80 таких грузовых воздушных судов. Суммарная выручка от их реализации оценивается украинским правительством почти в 13 млрд долл.

По сообщению Интерфакса, ряд крупных украинских предприятий, производящих различное оборудование для атомных электростанций, поборятся за участие в строительстве и оснащении Курской АЭС-2. Плюс к этому министр экономического развития и торговли Украины Игорь Прасолов вчера еще раз подтвердил, что Киев не планирует в 2014 году вводить квоты на российский уголь, которые действовали с 1 июня 2013 года.

Однако – если исключить геополитические мотивы Москвы – возникают вопросы, насколько самой российской экономике выгодно отдать почти одну шестую часть Фонда национального благосостояния за возможность совместно с Украиной строить АЭС, возрождать самолеты Ан-124 и беспрепятственно торговать углем.

На самом деле основное назначение ФНБ – поддержка пенсионной системы. Поэтому расходование его средств на помощь Украине снижает надежность российской пенсионной системы. Власти РФ уже озвучивали и другие планы относительно ФНБ. Помощник президента РФ Андрей Белоусов рассчитывал простимулировать затухающий в стране экономический рост за счет финансирования деньгами ФНБ инфраструктурных проектов. При этом имелось в виду вложение средств в развитие именно российской инфраструктуры, а не в совместные производства на территории других стран.

Более того, сама Россия тоже не первый год занимает на внешнем рынке, и условия заимствований для РФ постепенно ужесточаются, что свидетельствует об ухудшении экономического самочувствия страны. В этом году Минфин занял на внешнем рынке 7 млрд долл. для покрытия бюджетного дефицита. Хотя, напомним, за полгода до этого финансовые власти уверяли, что они не хотят обременять казну дополнительными долгами. Обременить пришлось – и на худших условиях, чем год назад: внешние кредиты стали для России дороже на несколько десятых процента (см. «НГ» от 11.09.13). Казалось бы, разница ничтожная. Однако сам факт удорожания кредитов – тревожный индикатор и для самой России, и для ее международных партнеров.

Конечно, в действиях Москвы есть политический подтекст. Замдиректора Института стран СНГ Владимир Жарихин рассказал о том, что Россия послала своего рода «подарок» США и Европе. По его словам, деньги берутся именно из ФНБ не случайно. «Они лежали там в американских и европейских ценных бумагах. И эти деньги не выдернуты из бюджета и из оборота. Просто теперь их переложили из одних бумажных активов в другие – в украинские», – говорит Жарихин. Значит, средства теперь будут выведены из американских и европейских ценных бумаг. Есть в этом действии как плюсы, так и минусы. Украинские ценные бумаги более рисковые, чем американские, однако именно из-за этого они и более доходные.

Далеко не факт, что при необходимости Россия сможет в оперативном режиме получить от Украины вложенные в ее бумаги средства так же, как она могла бы получить их от США и Европы. Многие эксперты озвучивают свои опасения по этому поводу. «Большую опасность представляют наращивание долга Украины и возможность последующего его тихого списания, если Украина не сможет решить внутренние экономические и политические проблемы. В этом случае расходование средств Фонда национального благосостояния окажется крайне неэффективным», – предупреждает управляющий директор UFXMarkets Деннис де Йонг.
«Сейчас суверенный рейтинг Украины находится на уровне В–, согласно оценкам агентства Standard & Poors. Это соответствует качеству долгов в иностранной валюте таких стран, как Египет, Ливан, Демократическая Республика Конго, Венесуэла», – замечает руководитель направления по макроэкономике банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев. И, по его словам, текущая нормативная база не позволяет осуществлять вложения в активы подобного качества, значит, придется корректировать «инвестдекларацию». Эксперт добавляет, что пока преимущества от такого вложения средств ФНБ не столь очевидны.

Складывается двойственная ситуация, продолжает Владимир Жарихин. «Локализовать в России те совместные производства, которые сейчас у нас есть с Украиной, было бы сложно. Это значительные расходы, они могли бы превысить те самые 15 миллиардов долларов», – полагает эксперт. То есть России выгоднее сотрудничать с Украиной, чем с нуля создавать некоторые производства в космической, электротехнической и других отраслях, в которых есть определенные наработки у Украины.

Однако, направляя деньги в Украину, «мы не создаем новых высокотехнологичных рабочих мест в России», обращает внимание Владимир Жарихин. И это уже минус.
Напомним, в одном из своих поствыборных указов президент Владимир Путин прописал создание и модернизацию в России 25 млн высокопроизводительных рабочих мест к 2020 году. Можно предположить, что щедрая помощь Украине затормозит и без того небыструю модернизацию российской индустрии и поставит под вопрос возможность создания в стране большого количества современных рабочих мест.

Источник: http://www.ng.ru/
Фото Reuters